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首先，从这个视角看，月之暗面与阶跃星辰的加速推进，本质上是同一周期内对规则变化的应对。在需要持续高投入、技术快速迭代的行业里，能更早进入资本循环体系的企业，更有可能将短期优势转化为长期胜势。
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其次，需要关注的是，向生成式AI转型的商汤开始显现大客户依赖特征。年报披露，2025年单一客户贡献收入占比最高达19%。
来自产业链上下游的反馈一致表明，市场需求端正释放出强劲的增长信号，供给侧改革成效初显。
第三，Credits and Blame
此外，Fast forward to last month, when fintech firm Block announced a 40% cut to its headcount, or about 4,000 jobs, and cited AI models as a top reason.
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